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發(fā)布時間: | 2024-03-05 21:44 |
最后更新: | 2024-03-05 21:44 |
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私募機(jī)構(gòu)可以自主發(fā)行私募基金,有些出資方為了防范私募的道德風(fēng)險,偏向于讓私募作為投資顧問角色參與,比如通過信托計劃或者基金專戶的形式
私募目的就是逃避監(jiān)管,公開發(fā)行就要申批,通過申批發(fā)行那就叫公募了.私募不受法律保護(hù)的.不適合我們中小投資都.有些陽光私募可以依賴但門檻很高.
中國當(dāng)前私募基金開展通道業(yè)務(wù)的模式包括兩種:一種是私募基金管理人作為通道,即私募基金管理人就是為關(guān)聯(lián)方特殊目的而設(shè)立的,其管理的產(chǎn)品只為承接關(guān)聯(lián)方的相關(guān)需求;另一種是私募基金產(chǎn)品作為通道,即管理人雖有自主管理的私募基金,但為特殊目的讓渡某些私募基金產(chǎn)品的管理權(quán)。
截至2017年5月底,在基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人已經(jīng)超過1.9萬家。近兩年來,各持牌金融機(jī)構(gòu)或金融集團(tuán)紛紛參股、控股設(shè)立私募基金管理人。部分機(jī)構(gòu)設(shè)立私募基金管理人并非為開展私募基金管理業(yè)務(wù),而僅僅用于監(jiān)管套利,承接本身的高風(fēng)險業(yè)務(wù)。例如,部分銀行系、信托系私募基金管理人僅為承接母公司相關(guān)業(yè)務(wù),幫母公司規(guī)避銀監(jiān)體系監(jiān)管,私募基金管理人并沒有對基金的投資決策權(quán),甚至連印章都由母公司保管;有些管理人被動接受母公司限定的投資范圍或指定投資標(biāo)的;還有些管理人將投資決策權(quán)讓渡給基金投資者或者投資顧問,由投資顧問發(fā)布操作指令。這些私募基金中有的對接銀行理財資金,幫助銀行理財規(guī)避銀行法律監(jiān)管;有的甚至聘請P2P平臺作為顧問,有參與相關(guān)業(yè)務(wù)的可能。有些私募管理人作為通道,是為了承接募資需求、地方政府項目需求或者“借殼、保殼”等其他需求。例如,部分AMC系私募基金管理人,只募集資金為母公司提供融資,參與不良資產(chǎn)處置,本身并不開展私募管理業(yè)務(wù)。一些地方政府產(chǎn)業(yè)基金要求管理人在當(dāng)?shù)刈裕瑢崿F(xiàn)政府征稅等目標(biāo)。為承接項目,部分管理人設(shè)立聯(lián)接基金再投至主基金中,聯(lián)接基金實為通道。再比如,在目前中國工商注冊投資管理、資產(chǎn)管理類企業(yè)還存在一些障礙的情況下,有些管理人在取得工商牌照或管理人登記前先行“借殼”發(fā)行產(chǎn)品;一些管理人得到登記確認(rèn)之后,為“保殼”作為通道在限定時間內(nèi)幫別人發(fā)產(chǎn)品。
而在第二種私募產(chǎn)品作為通道的情況下,私募基金投資限制少、產(chǎn)品設(shè)計靈活、契約型基金管理人不代扣代繳所得稅等特點使得私募基金,特別是契約型私募基金常被作為產(chǎn)品設(shè)計中的特殊目的實體(SPV)。例如,信托計劃投資股票市場有對單只標(biāo)的的持倉限制,而通過私募基金投資則可繞過這一限制,某些私募基金則成為信托計劃規(guī)避監(jiān)管的通道;再例如,某些上市公司通過參股設(shè)立私募基金管理人,再將私募產(chǎn)品作為交易主體進(jìn)行投資運(yùn)作,投資份額披上私募基金“外殼”可以避免一些被認(rèn)定為關(guān)聯(lián)交易的情況。
另本公司開展金交所掛牌定向融資業(yè)務(wù),成功案例多,專業(yè)高效
目前私募基金協(xié)會愈來愈嚴(yán)刻,一大批不會有真正產(chǎn)業(yè)的公司將會被清理,這時金交所掛牌定向融資將變成關(guān)鍵的方法。依據(jù)我們國家的規(guī)范,買賣場地關(guān)鍵分成商品類交易地點、***類交易場所、金融資產(chǎn)類買賣場地等種類,我們常聊到的金交所就指的是當(dāng)中的“金融資金類買賣場所”,其注冊必須經(jīng)有關(guān)監(jiān)管部門準(zhǔn)許,重點提供金融資產(chǎn)的掛牌交易、登記核算、受托制度等代理。這小眾的投融資渠道,卻起到金融市場中“毛細(xì)血管”的效果。
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