大家都知道的VIE架構，境外一系列SPV搭建完成后，緊接著就是中國外匯管理局關于37

　　號文的報備事項，該事項審批權由外管局下放到各個屬地銀行之后，具體操作流程就只
能由

　　各銀行的操作熟練程度來決定了。

　　執(zhí)行此項操作的企業(yè)相關負責人，有必要相對清楚的了解一下操作流程，以更好

　　的配合VIE結構代理機構和銀行更快的完成備案工作。

　　01、什么是37號文登記

　　內地企業(yè)于境外上市均繞不開搭建VIE或紅籌架構，這中間就會涉及到辦理37號登記。3

　　7號文，全稱《國家外匯管理局關于境內居民通過特殊目的公司境外投融資及返程投資
外匯

　　管理有關問題的通知》，由外匯管理局于2014年7月14日發(fā)布，替代了過去使用的75號
文。

　　該文所規(guī)定的境外投資外匯登記普遍被簡稱為“37號文登記”。

　　02、如何辦理37號文登記？

　　基本邏輯和對應的程序：

　?、?設立各層特殊目的公司，以及期簽署Term Sheet；

　　② 個人持有的特殊目的公司進行外匯登記(‘初始報備’)；

　　③ WFOE設立，商委/商務局備案；

　?、?簽署SPA ( Share Purchase Agreement)并完成交割(投資人向特殊目的公司中的融

　　資平臺一般為開曼公司匯入資金)。

　　WFOE的設立可穿插在上述程序中辦理：

　　在初始報備的即可以為WFOE做名稱核準、準備WFOE設立所需信息、資料、文件；

　　初始報備后，可以辦理WFOE工商注冊登記和商委備案等程序；

　　WFOE設立好后，辦理外匯登記，以及銀行開戶等手續(xù)。

　　初始報備所需資料、申請文件和參考文件或信息：

　　資料清單：

　?、?申請人(境內居民自然人)的有效身份證，清晰的復印件；

　　② 境內權益公司的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，公司新章程電子版；

　?、?境內公司的章程(完整的)，從工商局查檔取得的已經加蓋檔案查詢章的復印件，并

　　需要加蓋境內公司公章；

　?、?境外各個特殊目的公司的注冊證明(復印件)，股東名冊，股票證書和中文翻譯件。

　　申請文件：

　?、?書面申請書，需要所有申請人共同簽字，原件；

　?、?境內居民個人境外投資外匯登記表（每個申請人簽署2份），原件；

　　③ 授權委托書，需要所有申請人共同簽字，原件；

　?、?境內公司同意境外融資的股東會決議，原件。

　　參考資料和信息：

　　① 特殊目的公司的結構圖，融資前后結構圖；

　?、?融資意向書，復印件；

　?、?投資方簡介資料；

　　④ 商業(yè)計劃書，復印件；

　?、?參與初始報備的各自然人股東個人簡歷一份，電子版。

　　WFOE核名一般提交后需要5-6個工作日出核名結果，一次可以提交多個核名申請。

　　關于WFOE設立，需要您提供以下文件給我們，以便核名出來后起草文件并提交WFOE的注

　　冊申請：

　?、?投資方香港公司董事的身份證或者護照 復印件上簽名。 復印件1份

　?、?租房合同，租期一年以上。 海淀區(qū)和朝陽區(qū)均需要由出租方上傳租賃信息到工商局

　　“住所核查”平臺中，如已上傳信息，目前已無需提供紙質租房合同；

　?、?所租賃房屋產權證， 每頁蓋產權人公章，如果產權方為個人則簽名并提供身份證復

　　印件。復印件1套；

　?、?住所證明，需產權方加蓋公章，原件1份；

　　⑤ WFOE董事會成員以及監(jiān)事會成員身份證件，復印件上簽名。 復印件1份

　　⑥ WFOE法定代表人需要自行下載北京e窗通APP實名在線認證個人信息；

　?、?WFOE法定代表人的簡歷（18歲至今不間斷）；

　　⑧ 香港公司的公證認證原件1套；

　　⑨ 公司聯絡人，財務負責人，社保公積金經辦人，提供聯系方式包含和郵箱；

　?、?公積金繳納基數需要確認（可以選擇5%-12%中的任意一個比例）；

　??？ 公司座機，必須提供。

　　03、在哪里辦理37號文登記？

　　搭VIE或紅籌架構時，境內居民個人在設立了境外架構后、設立WFOE之前，應向外管局

　　申請辦理境外投資外匯登記手續(xù)。

　　如果不辦理登記，境內居民從特殊目的公司獲得的利潤和權益變現所得將難以調回境內

　　使用，會造成WFOE與境外母公司之間的資金往來(利潤、出資等)均不合法，從而
可能

　　會對公司境外上市造成障礙。

　　如果銀行在對境外架構進行穿透后發(fā)現境內個人股東(甚至持股比例非常小)通過

　　境外架構持股未辦理37號文登記的，境內實體公司不能辦理任何股權轉讓、增資等股權
變動

　　手續(xù)。

　　04、何時辦理辦理37號文登記？

　　境內居民個人辦理37號文登記之前，可在境外先行設立特殊目的公司，但除支付公司注

　　冊費用外，不得發(fā)生其他出資(含境外出資)行為，否則按特殊目的公司外匯補登記處理
，可

　　能需要交納罰款、出具說明函詳細說明理由，由相關外匯局按照個案業(yè)務集體審議制度
審核

　　辦理補登記。

　　37號文登記需在“出資”之前完成。該等“出資”不能以我們慣常所理解的

　　出資概念來理解，在搭建VIE或紅籌架構中，境內外架構的連接，即設立WFOE或境內運
營實

　　體變更為WFOE即視為出資完成。

　　一般通過境內權益(內資公司)注冊地的商業(yè)銀行進行申報，且必須在WFOE設立(以營業(yè)

　　執(zhí)照頒發(fā)日期為標志)前辦理。

　　實際操作中，以境內企業(yè)注冊地銀行為辦理機構，如有多家境內企業(yè)且所在地不一致時

　　，則可以在主要企業(yè)注冊地銀行集中辦理。

　　05、其他問題

　　是否每一名境內股東都要單獨設立一家特殊目的公司，單獨辦理37號文登記？

　　登記后，若境外特殊目的公司出現任何重大變更需及時辦理37號文變更登記手續(xù)。

　　境內居民個人只為直接設立或控制的(層)特殊目的公司辦理登記，特殊目的公司持
有的

　　開曼公司股權發(fā)生變化(即第二層變化)則無需變更登記。正因如此，搭建紅籌架構時每
位創(chuàng)

　　始人都會單獨設立一家海外持股公司，以避免當其他創(chuàng)始人的持股發(fā)生變化時，都需要
辦理

　　變更登記的繁瑣程序。

　　員工股權或期權激勵計劃如何辦理外匯登記？

　　37號文規(guī)定，員工獲得非上市特殊目的公司股權或期權激勵的，相關境內居民個人可以

　　在行權前申請辦理37號文登記。但在實踐操作中，因為員工持股比較復雜，不確定性比
較大

　　，外管局對于員工持股的外匯登記比較謹慎。變通的做法是：如果員工人數不多的
，則

　　由大股東代員工持股；或者由員工先在境內實體公司持股，再作為創(chuàng)始人身份隨同大股
東一

　　并辦理37號文登記。但在第二種方案下，有些銀行要求創(chuàng)始人必須在境內實體公司持股
一年

　　以上才可辦理37號文登記，否則不予辦理。還需提前與擬登記銀行提前溝通。

　　其實凱文的主項還是ODI備案辦理

　　ODI和37號文兩者有本質上的不同，也有相似點。都是對外持有境外公司股權，都

　　滿足對應相關規(guī)定的合規(guī)性，都是跨境業(yè)務的常見結構